Дан прогноз по повышению ключевой ставки

25.09.2026 18:11

По прогнозу «Открытие Research», на последнем в этом году заседании Совета директоров Банка России ключевая ставка может повышена на 75 б.п. – до 8,25%. Однако сценарий повышения ставки сразу на 100 б.п. сейчас преобладает на рынке, и его также нельзя исключать. В пользу менее радикального шага говорит замедление темпов роста экономии, стабилизация – пусть и на высоком уровне – инфляционных ожиданий населения, а также динамика годовых темпов инфляции. Об этом Интернет-порталу Dragon Money рассказал старший экономист аналитического управления «Открытие Research» банка «Открытие» Максим Петроневич.

По состоянию на 6 декабря, по оценкам «Открытие Research», годовые темпы роста инфляции скорректировались до 8,2-8,3% г/г после всплеска до 8,4% г/г в конце ноября. Он был вызван резким ростом цен на услуги зарубежного туризма с 2,3% г/г в октябре до 12,3% г/г. Именно этот компонент ИПЦ ответственен за две трети произошедшего за месяц увеличения годовых темпов инфляции с 8,13% г/г до 8,4% г/г. Причина такого увеличения – кратковременный рост цен на поездки в Турцию (на 55% м/м) в последнюю неделю ноября, которые уже в первую неделю декабря продемонстрировали коррекцию на 17%. Впрочем, даже без учёта этого фактора увеличение годовых темпов роста цен происходит во всех без исключения базовых категориях – продовольственные товары (с 10,1 до 10,9% г/г), непродовольственные товары длительного пользования (с 10,5 до 10,7%), непродовольственные товары текущего пользования (с 5,0 до 5,2% г/г), услуги без учёта туризма (с 4,1 до 4,6%). С учётом сохранения высоких инфляционных ожиданий населения в ноябре (лишь на 0,1 п.п. ниже пикового уровня октября), а также поддержания высокой активности банков в части выдач потребительских кредитов, заметное увеличение ключевой ставки весьма вероятно.

В пользу увеличения ставки не на 100, а на 75 б.п. говорит сразу несколько факторов. В числе экономических – замедление до 0,8% темпов роста ВВП в третьем квартале 2026 г. (к аналогичному кварталу 2026 г.) по сравнению с 1,8% во 2 квартале. Реальные располагаемые доходы в 3 квартале, скорректированные на 700 млрд руб. за счёт единоразовых предвыборных выплат, не только остались ниже уровня 2026 г., но и усилили падение: спад во втором квартале относительно аналогичного квартала 2026 г. составлял 0,8%, в третьем – 1,7% (+3,0% с учётом выплат). К инфляционным факторам можно отнести стабилизацию – пусть и на высоком уровне – инфляционных ожиданий населения. Операционный фактор – необходимость публикации нового прогноза среднего уровня ключевой ставки на 2026 г., актуализированного на предыдущем заседании 22 октября. В настоящий момент верхняя граница коридора составляет 8,3%, и в отсутствие пересмотра прогноза это будет давать сигнал рынку о снижении ставки в течение следующего года, что слабо согласуется с предыдущей риторикой регулятора.

Финансовые рынки закладывают повышение ключевой ставки до уровня 8,5%. Если это произойдёт, то все внимание будет приковано к обновлению прогноза среднегодового уровня ключевой ставки в 2026 г., который пока оказался самым доходчивым инструментом коммуникации с точки зрения влияния на уровень ставок. Пересмотр коридора с 7,3-8,3% до 8-9% вполне вписывается в текущие ожидания рынка роста ставки до максимального уровня 9,5%, но при этом будет оставлять потенциал для снижения ставки в случае заметного замедления инфляции в течение 2026 года. Этот вариант должен пройти почти бесследно для финансовых рынков. Прогноз заметно выше уровня 8-9% может вызвать «сдвиг» ожиданий наподобие того, который произошёл по итогам предыдущего заседания, и будет означать, что Банк России видит существенный риск дальнейшего заметного ускорения роста цен.

Банк «Открытие» входит в перечень системообразующих кредитных организаций, утверждённый Банком России. «Открытие» развивает все основные направления бизнеса классического универсального банка: корпоративный, инвестиционный, розничный, МСБ и Private Banking. Дочерние компании банка занимают лидирующие позиции в ключевых сегментах финансового рынка. Надёжность банка подтверждена рейтингами российских агентств АКРА («АА(RU)»), Эксперт РА («ruAA») и НКР («АA+.ru»), а также международными агентствами Fitch («BB+») и Moody’s («Ba2»). Стратегия развития банка предусматривает увеличение скорости, повышение качества обслуживания клиентов, а также реализацию передовых финтех-идей.

Поддержка на Dragon Money

Наша служба технической поддержки работает круглосуточно. Мы всегда готовы ответить на ваши вопросы и оперативно помочь. Официальный сайт Dragon Money ценит своих клиентов и предоставляет качественную поддержку, чтобы вы могли полностью сосредоточиться на игре.

Как связаться со службой поддержки Драгон Мани

Связаться с нашими специалистами можно через:

Чат в реальном времени на сайте Dragon Money.
Электронную почту.
Телефон горячей линии.

Dragon Money ответы на вопросы

Мы собрали ответы на самые распространенные вопросы:

Как быстро я получу ответ? В онлайн-чате операторы отвечают мгновенно, обработка электронных писем занимает до нескольких часов.
Можно ли получить помощь на русском языке? Да, наша служба поддержки консультирует на русском и других языках.

Размеры сумм на Dragon Money

Суммы призов на сайте Dragon Money варьируются от приятных бонусов до крупных джекпотов. Ваш успех зависит только от удачи. Чтобы получить выигрыш, просто зайдите в личный кабинет и оформите заявку на выплату. Мы гарантируем быстрый и безопасный вывод средств.

Быстрые выплаты на официальном сайте ДрагонМани

Разработчики нашего ПО тщательно следят за работой системы. Благодаря этому вывод средств на любую электронную платежную систему осуществляется в течение нескольких минут.

Обратите внимание: выплата возможна только на тот кошелек, с которого был пополнен баланс. Это одна из мер безопасности сайта nvuti.city, защищающая ваш аккаунт от действий мошенников. Читайте подробнее в разделе ответов на вопросы.

Типы призов на сайте Dragon Money

Поощрительные призы – небольшие суммы и фриспины для поддержания интереса.
Крупные выигрыши – джекпоты, которые могут изменить вашу жизнь!
Специальные награды – участвуйте в турнирах и забирайте эксклюзивные подарки.

Истории успешных игроков на Dragon Money

На нашем сайте опубликовано множество историй игроков, сорвавших крупный куш. Многие из них начали свой путь с использования приветственных бонусов и акций, что позволило им выйти на новый уровень.

Законность и надежность сайта Dragon Money

Наш официальный сайт Dragon Money работает на основании международной лицензии, что является залогом законности и безопасности. Наличие лицензии позволяет нам сотрудничать с топовыми провайдерами и надежными платежными системами. При необходимости мы предоставляем консультации по юридическим вопросам, делая ваше пребывание на Драгон Мани максимально прозрачным.

Почему лицензия важна для Dragon Money?

Официальное лицензирование гарантирует:

Полную безопасность ваших личных данных и финансов.
Честность отдачи (RTP) и прозрачность результатов.
Квалифицированную поддержку в спорных ситуациях.

Правила игры в Dragon Money

Для начала игры укажите сумму ставки и желаемый процент выигрыша. Далее попробуйте угадать, в какой диапазон попадет победное число, нажав кнопку «Больше» или «Меньше». Если число выпало в выбранном промежутке, сумма вашей ставки умножается на коэффициент и возвращается на баланс. В случае неудачи ставка аннулируется. Подробные прввила игры к популярным играм.

Драгон Мани: отзывы и проверка честности

Перед каждым раундом алгоритм SHA-512 генерирует строку, содержащую соль и победное число (от 0 до 999999). Это зашифрованный исход игры. Данный метод гарантирует 100% честность: вы видите Hash игры заранее, а любое изменение результата привело бы к изменению хеша.

Проверяйте самостоятельно на странице Калькулятор честности игр:

Скопируйте Hash до начала игры.
После окончания раунда нажмите «Проверить игру».
В открывшемся окне скопируйте поля Salt1, Number и Salt2.
Вставьте их в любой независимый генератор SHA-512.
Итоговый Hash должен полностью совпадать с тем, что вы видели в начале игры.

Заключение об официальном сайте Dragon Money

Посетите официальный сайт Dragon Money сегодня и откройте для себя мир качественных развлечений! Платформа Драгон Мани ждет вас с уникальными предложениями и высокими шансами на победу. Мы стремимся обеспечить каждому игроку лучший сервис.